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白炽灯“隐退”“灯产业”洗牌将加速


在白炽灯淘汰之后,节能灯和LED灯将完全取代前者的市场份额,这势必会导致产业的变局,A股市场中,我们也可以找到一批长期受益者。
  led产业重组是大趋势

  从资料看,我国的白炽灯生产企业多集中在珠三角和长三角,以中小企业居多,目前很多企业都开始同时生产节能灯,现全国约80%的节能灯都来自广东。A股市场中,“灯产业”相关企业也为数不少,包括终端的阳光照明、佛山照明、雪莱特,以及上游企业方大集团、三安光电、华微电子、华东科技等。

  此前平安证券曾发研报称,2012年有望成为LED照明普及的元年,而LED照明的全面普及离不开政府补贴的推动。在业内“LED照明有望正式列入政策补贴”的预期之下,有多少企业会获得补贴?又有多少企业会因此陷入困境?目前我们唯一可以确定的是,在格局形成的过程中,势必会引起“灯产业”的一轮洗牌,而上市公司无疑更占优势。

  对此,联讯证券分析师陈野认为,“白炽灯淘汰”的题材性多过于实质性。“白炽灯在最近几年就在逐步的退出历史了,LED等产品也已经占领了市场份额。但这对市场来讲,给了资金一个可以操作的借口。 ”

  东吴证券分析师谢晓燕认为,“五年路线”是一个很大的市场方向,虽然LED现在行业整体显得有些产能过剩,相关企业利润率并不算很高,但是从未来来看,“国家鼓励换,市场就会有”。谢晓燕表示,目前LED市场挤占比较严重,很多小公司选择门槛较低的种类生产,利润极小;龙头企业都在想方设法提高技术降低成本,如针对门槛较高的高功率芯片等方向努力,并提高市场占有率。在这种情况下,未来兼并重组是大趋势,投资者择股要选主营、龙头个股。

  水晶灯开始换成节能灯泡

  从数据来看,目前灯产业的生产重心在南方,沈阳仅有几家公司涉足白炽灯生产。在沈阳北站灯饰城、九路家具城中,节能灯普遍被摆在最醒目的位置,白炽灯很少见。在北站灯饰城销售灯具的刘女士表示,这种情况从去年就开始了,她家现在卖得最好的是以LED灯为主的护眼灯。

  采访过程中,不少灯具销售者都表示,白炽灯最多是被用在水晶灯上,因为白炽灯穿透力最强,显得水晶灯特有的“七彩”效果比较好。

  目前我国生产水晶灯的企业主要有东方、鹰皇、美鑫、闪炫、奥朵等,其中美鑫、闪炫、奥朵主要生产家居水晶灯。今年以来,美鑫灯饰推出了新的节能功能的水晶灯,使用E27节能灯泡。

  闪炫灯饰目前使用白炽灯的多为酒店工程水晶灯,家居水晶灯仍以节能灯泡为主。

  外来者“争食”灯产业蛋糕

  从主营业务来看,A股的“灯产业”上市公司普遍以LED为主。除阳光照明等A股上市的灯具公司,也有雷士照明一部分灯具公司选择在港股或外盘上市,除此之外,GE、飞利浦、欧司朗等国外品牌也已经开始在国内灯产业中布局,这对A股“灯产业”公司也是一个冲击。

  今年10月,GE照明全球总裁兼首席执行官出席了GE照明与通士达的合资企业,通士达新科技有限公司新增T5生产线的投产剪彩仪式,这条生产线的产品是直管荧光灯。自1908年GE在沈阳建立第一个电灯厂以来,GE已经涉足国内多个隧道及体育场馆。此外,今年11月3日,美国霍尼韦尔公司也在上海宣布,其LED照明产品已在中国的100家沃尔玛超市获得全面应用。霍尼韦尔公司环境自控部亚太区副总裁盛伟立对媒体表示,在中国LED市场的目标是5年内实现1亿美元的 销 售额,并称产品“每年都可以降价”。